美团”蛰伏“

美团”蛰伏“

美团发布2021年第四季度财报,财报显示,美团2021年第四季度收入495亿元,同比增长30.6%。经营利润亏50亿元,同比下滑75.5%。其中,新业务(主要为社区团购等零售业务)收入147亿元,同比增长58.7%,经营亏损同比扩大至102亿元。2021年整年,美团新业务经营亏损384亿元。

根据美团财报,美团社区团购业务——美团优选,已经实现30个省的大部分社区与农村的三级仓配物流配送网络建设,2021年12月实现单日订单量的峰值超过630万单。

从美团这份财报来看,《商业观察家》认为,其之于产业端的意义可能主要在于以下三点。

一、共同富裕短期承压。

由于餐饮业承载了中国就业市场大头,是城市就业的重要蓄水池,因此,美团的基础盘——餐饮外卖及到店业务因其强大的市场地位,在当下市场会面临反垄断监管压力,进而可能会影响美团餐饮外卖业务的盈利与造血能力。这对美团的新业务布局可能会带来影响。

根据美团财报,2021年第四季度,美团外卖业务交易金额同比增长20.7%,经营利润17亿元,同比增长一倍左右,但低于2021年全年120%多的经营利润增幅。

共同富裕还将可能提升劳动力价格水平,从而导致美团外卖业务的配送成本增加,这一块,美团大力投资了无人车、无人机等新科技来破局“最后一公里”配送履约的成本上升压力。从《商业观察家》之前的访问来看,这个领域的一些从业者认为,该块如果要规模化应用与产出,可能还需要几年时间。

从中长期看,共同富裕也可能有利美团发展,因为随着低收入人群增收,他们会出现更多生活服务及消费升级需求,这可能会有利于美团市场总盘的扩大。

无论是美团的基础盘同城服务,还是美团的新业务同城零售,这些从目前来看,仍是成长性市场。

不过,在同城服务,尤其在高毛利的到店业务中,美团当下也面临越来多的竞争,比如抖音电商。

二、新业务有财务压力。

主要是美团社区团购业务带来的财务压力,作为美团多元化扩张的重要方向,主做家庭消费场景生鲜快消零售业务的社区团购等面临较大财务压力。

一方面这可能显示当下市场多元化扩张有压力。不如以前那么轻松了,投入更高,回报期则相对以往更长。另一方面,多元化扩张的压力可能主要来自两个层面,一是市场增量空间狭窄,那么,在存量市场里的多元化扩张压力无疑更大。二是,贫富差距导致下沉市场用户购买力有限,进而真实需求有限。

不过对于美团来讲,布局零售业务既有进攻意义,也有防守意义。同城零售正在成长,这个领域中的企业成长壮大,有可能会对美团的起家盘——同城服务业务带来影响。美团可能需要架构出一套完善的基于本地化的同城零售及服务业务基础设施。

三、整合监管。

从《商业观察家》的感觉来看,美团现有业务盘中的一些业务,可能需要做横向并购整合,以提升市场竞争力与份额。但在目前市场监管环境下,可能有压力。

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